El Fondo E, el más conservador de las AFP, acumula una caída real de 10,39% entre enero y septiembre de 2026. Te explicamos cómo revisar si te afectó y qué dicen los expertos.
El Fondo E de las AFP, el más conservador del sistema, acumula una caída real de 10,39% entre enero y septiembre de 2026, según la Superintendencia de Pensiones. El Fondo D, donde está la mayoría de quienes se acercan a jubilar, cae 6,38% en el mismo periodo. Si tienes ahorros en estos fondos, puedes revisar el efecto en tu cuenta con tu RUT, y los expertos recomiendan no cambiarse por impulso.
¿Cuánto cayó el Fondo E?
Solo en septiembre, los fondos D y E cayeron 4,19% y 4,92% real, respectivamente, golpeados por las pérdidas en renta fija local y la Bolsa chilena, informó la Superintendencia el 5 de octubre.
En los últimos 12 meses, la rentabilidad del Fondo E llega a -9,38%. Al 30 de septiembre, el fondo administraba $20,09 billones, 14% menos que un año antes.
¿Cuánto perdió cada AFP?
Todas las administradoras registraron pérdidas en el Fondo E entre enero y septiembre de 2026, según la Superintendencia de Pensiones:
| AFP | Rentabilidad real ene-sep 2026 |
|---|---|
| Modelo | -10,93% |
| Capital | -10,76% |
| Cuprum | -10,43% |
| Provida | -10,35% |
| PlanVital | -10,10% |
| Habitat | -10,02% |
| Promedio del sistema | -10,39% |
¿Por qué cayó el fondo más “seguro”?
Hay dos explicaciones en debate:
- La versión de las AFP: la Asociación de AFP sostiene que la caída se concentró en septiembre, por el alza de tasas en Estados Unidos, que redujo el valor de los bonos en todo el mundo.
- Los derivados: según Bloomberg, las posiciones de las AFP en derivados de tasas pasaron de ganancias por US$1.400 millones hace un año a pérdidas de valoración por US$7.700 millones a septiembre, y el Fondo E concentró la mayor parte de esa exposición.
La Superintendencia fijó en abril nuevos límites al riesgo de derivados, que entran en vigor el 4 de noviembre.
¿Cómo saber si me afectó?
Que el fondo haya caído 10,39% no significa que tu saldo haya bajado exactamente eso: depende de cuándo y cuánto tiempo estuvieron tus ahorros en ese fondo. La Superintendencia de Pensiones tiene una consulta en línea con tu RUT para revisarlo.
Paso a paso:
- Entra al sitio de tu AFP con tu clave y revisa en qué fondo están tus ahorros.
- Compara tu saldo de inicio de año con el actual en tu cartola.
- Consulta en www.spensiones.cl el desempeño de tu fondo.
¿Conviene cambiarse de fondo ahora?
Los expertos coinciden en que no conviene decidir en caliente:
- El superintendente de Pensiones, Joaquín Cortez, advirtió que cambiarse tras una caída “suele consolidar el mal momento y perder la recuperación”. Además, el efecto sobre la pensión final es menor de lo que sugiere la caída del saldo.
- El economista Héctor Osorio (PKF Chile) plantea que cambiarse cuando un fondo tocó piso significa asumir la pérdida, y que si estás próximo a jubilar es una mala idea.
- Los datos del regulador, citados por DF, muestran que el 79,5% de los afiliados que hicieron traspasos tuvo peor resultado que si se hubiera quedado en su fondo original.
Las AFP agregan que, a septiembre, los fondos D y E registran rentabilidades reales anualizadas positivas a 36 y 60 meses.
Esta guía es informativa: la decisión depende de tu edad, tu horizonte y tu situación. Consulta con tu AFP o un asesor previsional.
¿Quiénes están en el Fondo E y el Fondo D?
- Fondo E: según la Asociación de AFP, la mayoría de sus afiliados tiene entre 30 y 45 años y solo el 10% tiene 60 años o más.
- Fondo D: reúne a 619.828 afiliados mayores de 60 años, el 39,3% del total, según la Superintendencia.
¿Qué reglas hay para cambiarse de fondo?
- Los afiliados no pensionados, hombres hasta 55 años y mujeres hasta 50, pueden elegir cualquiera de los cinco fondos. Desde esas edades hay restricciones.
- Si cambias tu fondo más de dos veces en un año calendario, debes pagar una comisión fija por cada cambio adicional.
- Si nunca elegiste fondo, la ley te asigna uno según tu edad, y al cambiar de tramo el saldo se traspasa de forma gradual, un 20% por año.
¿Qué viene ahora?
Parlamentarios de distintas bancadas ofició a la Superintendencia para revisar el caso. El diputado Felipe Ross (Partido Republicano), presidente de la comisión de Economía de la Cámara, pidió investigar por qué el fondo más conservador fue expuesto a ese riesgo. El 4 de noviembre empiezan a regir los nuevos límites a los derivados.
