En tres informes, el Banco Central documentó que el alza del salario mínimo y la ley de 40 horas, impulsadas por el gobierno de Gabriel Boric, encarecieron la contratación y redujeron el empleo formal. El desempleo ya llega a 9,8%.
El Banco Central de Chile ha documentado en tres informes que las alzas del salario mínimo y la ley de 40 horas, impulsadas por el gobierno de Gabriel Boric, encarecieron la contratación y restaron empleo formal. Según su análisis de septiembre de 2025, entre marzo de 2023 y abril de 2025, el empleo de las empresas más expuestas al alza del salario mínimo cayó 5,6% respecto del de las menos afectadas. Hoy, el desempleo llega a 9,8%, su nivel más alto desde 2021.
¿Qué subió en el gobierno anterior?
Durante el gobierno de Boric, el salario mínimo pasó de $350.000 en mayo de 2022 a $539.000 en enero de 2026, en lo que el propio Ejecutivo llamó un “histórico ciclo de alzas”. Solo la Ley 21.578, de 2023, fijó cuatro reajustes: 7,3% en mayo de 2023, 4,5% en septiembre de 2023, 8,7% en julio de 2024 y 2,1% en enero de 2025.
Al mismo tiempo comenzó la reducción gradual de la jornada laboral, de 45 a 40 horas, y la reforma de pensiones sumó una nueva cotización de cargo del empleador. Las tres medidas suben el costo de cada hora trabajada.
¿Qué encontró el Banco Central?
Diciembre de 2024. En un recuadro de su Informe de Política Monetaria (IPoM), el Banco Central comparó empresas con muchos y pocos trabajadores que ganan el mínimo, usando datos de cotizantes del seguro de cesantía. Las alzas elevaron 4,3% el salario promedio de las empresas más expuestas respecto del resto, y su empleo cayó 4,8% en promedio.
Septiembre de 2025. El IPoM amplió el análisis hasta abril de 2025. En las empresas más expuestas, los salarios crecieron 4,8% más y el empleo cayó 5,6%. El Banco Central estimó además que un alza real del salario mínimo como la registrada desde 2023 provoca una caída de aproximadamente 1,5% en el empleo asalariado formal. También concluyó que el efecto alcanza a quienes ganan cerca del mínimo, no solo a quienes ganan exactamente el mínimo.
En ese mismo informe, el organismo concluyó que distintos factores de costos, incluyendo el alza del salario mínimo y la ley de 40 horas, explican la mayor parte del alza de los costos laborales y han incidido negativamente en el empleo.
Septiembre de 2026. El IPoM más reciente identifica el aumento de los costos laborales reales por hora como un factor persistente detrás de la debilidad del empleo. Menciona el salario mínimo, la reducción de jornada y las cotizaciones previsionales del empleador, y advierte que Chile está entre los países con mayores alzas de este indicador.
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¿Qué decía el gobierno anterior?
En septiembre de 2025, el entonces ministro de Hacienda, Nicolás Grau, puso en duda que el alza del salario mínimo afectara el empleo. “Mi primera mirada es que el salario mínimo no está teniendo un efecto de primer orden, pero hay que estudiarlo mejor”, dijo, días antes de que el Banco Central publicara su evidencia.
La candidata Jeannette Jara, exministra del Trabajo que impulsó ambas leyes, afirmó en octubre de 2025 que el Banco Central “jamás en la vida” había opinado del mercado laboral. Fast Check calificó la frase como falsa: el organismo había publicado su recuadro sobre el salario mínimo en diciembre de 2024.
¿Qué dicen hoy los economistas?
En diciembre de 2024, cuando aún era director del Instituto de Economía de la UC, el actual ministro del Trabajo, Tomás Rau, señaló que el estudio del Banco Central mostraba un efecto importante. “El efecto es directo sobre el costo de la planilla”, afirmó.
El Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales (OCEC-UDP) calculó en agosto de 2026 que, por la suma de salario mínimo, reducción de jornada y cotizaciones, el costo por hora de un trabajador con salario mínimo subió más de 50% real en la última década. Advirtió además que el impacto se concentra en las empresas de menor tamaño, que son las que más trabajadores tienen con el mínimo.
¿Cómo está hoy el empleo?
- Desocupación: 9,8% en el trimestre julio–septiembre de 2026, el nivel más alto desde 2021, según el INE.
- Empleos destruidos: más de 100 mil en el período.
- Desempleo estructural: el Banco Central estima la tasa natural de desempleo entre 8,2% y 8,8%. Es decir, aunque la economía repunte, la desocupación bajaría solo en parte.
¿Es lo único que explica el desempleo?
No. El propio Banco Central advierte que su ejercicio permite establecer causalidad en las empresas expuestas, pero no medir el efecto total sobre el empleo. También influyen la automatización, que puede acelerarse cuando sube el costo de contratar, y el bajo crecimiento.
La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, lo resumió en septiembre: más allá de los objetivos de cada ley, hay un impacto en costos laborales que tiene cierta persistencia, “pero no es lo único”.
¿Qué viene ahora?
El salario mínimo actual es de $553.553 desde mayo de 2026, y el 1 de enero de 2027 tendrá un segundo reajuste por el IPC del año. El INE publicará el desempleo del trimestre agosto–octubre a fines de noviembre, y el Banco Central entregará su próximo IPoM en diciembre.
